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灰度智能合约基金作为其重要投资工具，2025 年持仓占比呈现多元化格局。其中，SOL（Solana）以 31.30% 的占比位居榜首 。Solana 凭借其高性能区块链，交易处理速度快、成本低，在去中心化应用（DApp）、NFT 等领域发展迅猛，吸引了灰度的青睐。以太坊（ETH）占比 31.22% ，作为智能合约的先驱，以太坊生态系统庞大且活跃，众多创新项目基于其区块链构建，持续在加密市场中占据关键地位，这也是灰度重仓的原因之一。卡尔达诺（Cardano）占比 18.23% ，其在区块链技术的安全性、可扩展性和可持续性方面表现突出，致力于为去中心化应用提供坚实基础，灰度对它的持仓体现了对其长期潜力的认可。

2025 年第三季度，灰度持仓名单有新变化。Avalanche（AVAX）成功上榜，其 “雪崩共识机制” 实现了高吞吐量、低延迟和去中心化，三链架构确保亚秒级交易终结性，为大规模应用奠定基础。2025 年，Avalanche 的 C-Chain 交易量从 25 万飙升至近 120 万，Etna 升级将平均交易费用降低 90% 以上，链上活力大增，这一系列技术精进与生态拓展成果，促使灰度将其纳入持仓版图。Morpho（MORPHO）也崭露头角，灰度对它的青睐，是对 DeFi “自我进化与外部融合” 趋势的认可，看好其提升效率、降低风险以及连接传统金融的能力。

从投资策略来看，灰度持仓的调整反映了加密市场机构投资的演变。过去，比特币在灰度持仓中占据重要地位，随着市场发展，灰度开始多元化布局。其对新兴项目的持仓，体现了从单纯关注主流币到挖掘具有创新技术与应用场景项目的转变。例如，灰度去中心化 AI 基金，持仓包括 Filecoin（FIL）、Near（NEAR）、Render（RNDR）、Livepeer（LPT）和 Bittensor（TAO），这表明灰度看好去中心化 AI 领域的发展前景，通过投资相关代币提前布局这一新兴赛道。

对于普通投资者而言，灰度持仓具有重要参考价值。一方面，跟随灰度持仓方向，有机会参与到具有潜力的加密项目中。例如，灰度增持艾达币（ADA），使其持有的 ADA 数量突破 20 亿枚，这一操作引发市场关注，带动了部分投资者跟进。另一方面，投资者也不能盲目跟风，需理性看待。灰度持仓决策是基于专业团队对市场趋势、项目技术、团队实力等多方面因素的深入研究，而普通投资者可能缺乏相应的分析能力。同时，加密市场波动剧烈，政策监管、市场情绪等因素随时可能影响币价，灰度持仓的币也不例外。例如，比特币 ETF 的资金流入、以太坊 ETF 的推出等宏观因素，都会对灰度持仓组合内的币种价格产生影响。