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从市值层面来看，USDT 堪称稳定币领域的巨擘。截至 2025 年 7 月 18 日，全球最大稳定币发行商 Tether Holdings SA 的首席执行官 Paolo Ardoino 宣布，USDT 市值首次突破 1600 亿美元，这无疑是一个令人瞩目的里程碑 。相比之下，其主要竞争对手 USDC，尽管在市场中也颇具影响力，截至 2025 年 5 月 31 日，市值为 610 亿美元，与 USDT 仍存在较大差距 。USDT 庞大的市值规模，反映出市场对其高度的认可与信任，大量资金沉淀其中，使其成为加密货币市场的重要价值储存载体。

在交易量方面，USDT 同样表现强劲。根据相关数据，其日均交易量长期在 24 小时交易额中名列前茅，是各大交易所最常使用的交易对基准货币 。在加密货币交易中，高频、小额的交易场景极为常见，而 USDT 恰好侧重于此类场景，日均交易量高达 500 亿美元，占据稳定币交易量市场份额的 70% 左右 。无论是散户投资者进行日常的加密货币买卖，还是新兴市场用户参与跨境小额支付，USDT 都因其便捷性、高效性成为首选。例如，在一些东南亚国家，当地居民在跨境电商购物时，常使用 USDT 进行支付，既避免了本国货币汇率波动带来的风险，又能享受快速到账的服务。

应用场景的拓展对 USDT 行情有着深远影响。在去中心化金融（DeFi）领域，超 70% 的借贷协议以稳定币计价，而 USDT 作为主流稳定币，构建起了 DeFi 的底层基础设施 。用户可将 USDT 作为低波动性的借款资产或抵押品，在借贷平台上获取资金；也能将其注入流动性池参与质押机制，赚取手续费收益。在电商领域，2024 年 6 月，USDT 宣布接入 Web3 电商平台 Uquid，用户得以直接用 USDT 购买商品 。这一系列应用场景的落地，极大地增加了 USDT 的使用频率与市场需求，对其价格稳定与市值增长起到了支撑作用。

然而，USDT 并非在市场中一路坦途。随着全球对加密货币监管政策的逐渐明晰，USDT 面临着诸多挑战。当地时间 2025 年 7 月 18 日，美国总统特朗普签署《指导与建立美国稳定币国家创新法案》，对稳定币监管提出新要求 。欧盟《加密资产市场监管框架》(MiCA) 也于 2024 年底生效，要求稳定币发行人建立足够的流动性储备，并对交易进行监控 。在这些监管政策下，USDT 需不断调整运营策略，确保合规运营，这在一定程度上增加了运营成本与不确定性。此外，USDT 的储备透明度问题曾引发市场争议，尽管 Tether 近年来通过定期审计报告努力提升信任度，但在监管趋严的大环境下，其市场主导地位仍受到冲击。例如，受监管的合规稳定币 Circle 推出的 USDC，正逐步抢占 USDT 的市场份额 。